一个做利率的交易员，每周日把这一周想清楚：复盘上周的剧本、拆这周的主线、写下我自己的仓位计划。开篇免费，全文会员阅读。共 17 期。
上周周报最有用的一段，是最后那段执行计划，我把原话抄一遍，这周的事情全在里面："分两个时间尺度说。以一两个月的角度去看，缓和大概率是假的，sell the rip in risk asset，不管这个rip是伊朗的MOU…
读本期 →十一月了，港区的银杏还没黄，今年没那么冷，只能说正式入秋了。这周的周报我想写长一点，一来下周是这个周期里最挤的一周，中期选举、伊朗、再融资、非农、一堆央行，二来这一个多月的行情把很多东西验证了，有些话趁着还热着说清楚，以…
港区的银杏这周开始黄了，早上出门能看见麻布十番那条街上的树叶一片一片往下掉，便利店门口的热咖啡机前面排的人比收银台还多。先说一句实话，这周的周报我真的没有太多新想法，上周写的那篇《空仓的勇气》，这周的行情把它逐条验了一遍…
东京这周正式入秋了，港区的银杏还没黄，但是出门已经要披件外套，便利店的热饮柜开始比冰柜排队的人多。市场这边也差不多，上周说凛冬将至，这周冬天真的往前走了一大步，标普一周跌了2%，纳指周五一天跌2.1%，大摩那个AI受益股…
现在出门已经秋意盎然了，港区早上的风开始有点凉，便利店的关东煮又摆回了收银台旁边。秋天一来，就离冬天不远，上周我们写了一整篇凛冬将至，这周冬天又往前走了一步，而且来得比我想的更具体。资本市场的寒冬还在路上，欧洲的寒冬可能…
玩过吃鸡的朋友都知道地图上有一个白圈，每隔几分钟缩一次，圈外的毒每一轮都比上一轮更疼，开局的时候你在圈外舔包、捡装备、打两枪都没事，掉一点血而已，到了第五第六个圈，毒伤一秒掉一大截，还在圈外的人基本就是在等死。新手的死法…
1968年，Stewart Brand在《全球概览》创刊号的扉页上写了一句话："We are as gods and might as well get good at it"，我们已如神明，那不妨把神做好。五十八年后，…
1964年，库布里克拍了一部片名长得离谱的电影：《奇爱博士——我如何学会停止恐惧并爱上炸弹》。片子里最好笑的一句台词，是总统在核战争一触即发的作战室里冲着扭打的将军喊："Gentlemen, you can't figh…
张麻子的理想是"站着，还把钱挣了"。我们这行的常态要朴素得多：趴着，先把钱保住，等看清楚谁在开枪、往哪开，再决定站不站起来。这周我的主基调就一个字：等。不是没有观点——观点后面一条条摆——是因为未来八个交易日里挤了七道闸…
这周金融圈最好的行为艺术不在杰克逊霍尔，在孙割的推特上。周三晚上，孙宇晨发了篇六千字长文《我的女友景甜》，暗恋十九年、谈婚论嫁、三千多万彩礼对簿公堂，细节详实到连用哪个AI来裁决感情纠纷都写了（用的还是Claude，跟我…
「年轻人不讲武德，来骗，来偷袭我这个六十九岁的老同志。」——马保国老师这段话，我以前只当乐子看，直到这周三下午（美东时间），美国财政部在20年期国债拍卖开标前几个小时，突然甩出一份计划外的声明：长端buyback规模翻倍…
这周末我把《大空头》重温了一遍。上一次看是当消遣，这一次是当说明书。这周的市场本身没有明显方向——CPI落在甜区、标普磨着新高、9月的两场央行会议都还没开牌——但水面下，叙事在换挡：AI的故事正在从估值故事变成融资故事，…
公元前49年，凯撒带兵渡过卢比孔河，说了那句著名的"骰子已经掷出"——过了这条河，就没有回头路了。这周我在上海休了四天假，没怎么看盘，回来复盘反而觉得比盯盘的人看得清楚：所有的线索都收敛到明天晚上那一个数字上。而Obse…
1986年马拉多纳用手把球拍进英格兰球门，赛后说那是"上帝之手"。四十年后，TS Lombard的Perkins看完Warsh那场45分钟的发布会，刻薄地写道：这位自比马拉多纳的新主席，结局恐怕会很Messi——梅西，谐…
世界杯结束了。高盛那台跑了五万次蒙特卡洛的机器，赛前就押中了西班牙夺冠，决赛复盘报告里得意得像个刚中签的散户。同一周，德银的pre-FOMC调查给出了他们开办这项调查以来最没把握的一次读数：71%押按兵，21%押加息，4…
雪莱在《西风颂》里管西风叫 Destroyer and Preserver——毁灭者与保存者，同一阵风。这周的市场就是这阵风：6月22日以来全球芯片市值蒸发3.3万亿美元，费半正式确认-20%熊市线，日经周五-4%首破5…
这周市场其实还是一样的死样子。做进去的人可能每天都很兴奋——周一油价飙、周二芯片崩、周三港股暴拉、周四韩国熔断、周五日元起飞——但月底一看账户，发现根本赚不到钱。要是纪律差点、喜欢追涨杀跌的哥们，这两周估计能亏一屁股：追…
