知道自己在赌什么

十一月了，港区的银杏还没黄，今年没那么冷，只能说正式入秋了。这周的周报我想写长一点，一来下周是这个周期里最挤的一周，中期选举、伊朗、再融资、非农、一堆央行，二来这一个多月的行情把很多东西验证了，有些话趁着还热着说清楚，以后翻出来看才有用。

先把账对一下。从9月27号那期开始，缩圈跑毒、持币为王、空仓的勇气、活下去，这个暴跌终究是来了。纳指十月跌了约7%，是2025年3月以来最差的单月，周五一天跌2.86%、纳指100跌3.5%，费城半导体周五单日跌7.2%，是十五年里第三差的相对表现，英特尔一天跌28%是1974年以来最差，高盛那个高贝塔动量篮子十月跌了18.6%，TMT对冲基金十月亏11.9%，系统化基金今年第一个负月。标普整周只跌0.6%、收7,580，但是指数的平静底下是Pasquariello说的那句，七月以来标普一直在原地踏步，而他们的旗舰动量篮子四个月的回报是-30%、-14%、+27%、-19%。不管是做空风险资产、做空贵金属（黄金跌破4,000、周五收3,899，投机资金连续五周净卖，累计195亿美元）、做多能化（布伦特周四117.62、十月涨14%，TTF 2022年以来第一次破100欧元），或者单纯只是空仓的勇气，相信大家十月份一定有不少收获，或者至少在这个鬼哭狼嚎的市场里没有受伤。

市场一跌起来，鬼哭狼嚎就多得很。我看了一周的群和评论区，很多人一直没想明白自己在投资些啥，自然也理解不了空仓的勇气。所以这周先不急着讲市场，先讲一段我自己的投资哲学。